化纖板塊16日盤中大幅拉升，當天新鳳鳴、恒天海龍、桐昆股份、海利得、澳洋健康等漲停，華峰氨綸、新鄉化纖漲約7%。

紡織版塊突然的猛漲，其背後起源於15日，區域全麵經濟夥伴關係協定（RCEP）正式簽署，包括東盟10國+5國（中、日、韓、澳、新），涵蓋全球30%以上人口、GDP、貿易和投資的最大自貿區誕生。

對於中國來說，RCEP簽署的戰略意義更強。

RCEP戰略意義深遠

RCEP是Regional Comprehensive Economic Partnership的簡稱，即區域全麵經濟夥伴關係協定，它是東盟十國發起，由中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭、印度等與東盟有自由貿易協議的六國共同參加，共計16個國家所構成的高級自由貿易協定。可能是因為中印關係緊張或其他原因，印度退出了RCEP，現在簽署的RCEP包含15個國家。

RCEP將促進區域內貿易，對中國GDP有所提升，紡織服裝、輕工最為受益。在最受關注的關稅削減方麵，RCEP中貨物貿易零關稅產品數整體上超過90％，並且新增了中日、日韓兩對重要國家間的自貿關係。

商務部副部長兼國際貿易談判副代表王受文表示：“根據國際智庫測算，2025年，RCEP可望帶動成員國出口增長比基線多10.4％。”根據彼得森國際經濟研究所估算，假設中美貿易摩擦延續，中國加入RCEP將在2030年為其實際國民收入帶來額外1000億美元的增長，從而抵消約三成貿易摩擦帶來的負麵影響。

賽迪研究院工業經濟研究所助理研究員梁一新（2020）測算，RCEP可以分別提升“十四五”期間中國出口、進口、投資、GDP增速1.95、1.63、0.09、0.04個百分點；紡織服裝、輕工的產出增速將分別提升0.86、0.33個百分點。

中國紡服產業鏈優勢凸顯

中國作為全球最大的紡織品出口國，具備深厚的產業積澱、顯著的產業集群效應及完善的產業鏈配套設施。雖然近些年因勞動力水電租金成本及國際貿易不確定性使然，東南亞、中南美等國家市場份額快速提升，紡織業出口市場競爭者不斷湧現，出現了一定程度的產業轉移，但綜合考慮國際品牌對訂單按時、按質、按量交付的高要求，中國紡織產業鏈在承接短交期、高複雜性及大批量訂單時的可靠性相較別國優勢依舊明顯。

產業集群有助於縮短交期：從棉花到成衣，整個紡織產業鏈涉及多個環節，分別是：紗線紡織、麵料加工染整以及成衣製造；此外還涉及諸如染料、服裝輔料的配搭。考慮到品牌商及零售商加快供應鏈反應速度的需求，主要環節上下遊之間的匹配度及輔助環節的充裕度成為必不可少的競爭要素。

高素質勞動力及機器設備便於承接高複雜度訂單：得益於產業的先發優勢，中國紡織產業鏈具備深厚的生產工藝積澱及日積月累的技術投入，因而在生產高功能性、高複雜度的服裝訂單時相對其他出口國具備優勢。

穩定的基礎設施為大規模批量生產奠定基礎：紡織製衣的上遊生產環節資本密集屬性強，因此對水電供應的穩定性要求較高。部分新興紡織品出口國因自身基礎設施配套欠佳，目前隻能進行勞動密集的成衣代工，無法進入上遊生產環節，因此對本地形成產業集群也形成拖累。

東南亞產能具備成本優勢

東南亞地區目前已成為新興紡織品出口市場的後起之秀。以越南為例，目前已有超過6,000家紡織服裝企業，吸引勞動力超350萬人。

整體來看，越南已經成為中國紡織服裝產業轉移的主要目的地國家；品類細分來看，越南是紗線及成衣的重要出口國，但麵料依賴進口，70~80％的麵料需求由國外供應商提供。

為進一步發揮產業集群效應，越南形成了約290個製造業工業園區，現成廠房、基建、公用設施及稅收優惠政策使這些工業園成為外資廠商設廠的首選。我們認為，以下因素決定了東南亞紡織業的成本優勢：

勞動力成本優勢：對於紡織服裝價值鏈而言，由上遊的紗線製造到下遊的成衣代工，各環節由資本密集型向勞動密集型過渡。根據紡織行業谘詢公司Werner International調查，2014年越南紡織行業的單位勞動成本僅為0.74美元/時，在全球範圍內處於絕對低位；作為對比，中國大陸紡織行業單位勞動成本為2.65美元/時。

外貿導向政策支持：低稅費節省所得稅開支，自由貿易協定提升產品價格競爭力。

外商直接投資可享受稅收減免，因為東南亞地區通過所得稅優惠以吸引，紡織企業在越南及柬埔寨可享有較中國大陸更具吸引力的稅收政策：

（1）目前中國大陸所得稅率為25％；

（2）柬埔寨經營實體正常所得稅率為20％，外商設廠自盈利開始可享受4年免稅期，之後的稅收優惠相對較難獲批；越南所得稅率同樣為20％，外商稅收優惠為開始獲利起2年內稅收豁免、4年內享受50％所得稅減免；部分企業因在當地總投資額、創收及提供就業機會方麵達到門檻，可享受4年免稅、9年減半征稅的進一步稅收優待。

中國紡織服裝供應鏈穩固性重獲認可

近幾個月印度多家大型出口型紡織企業因疫情無法保證正常交貨，已經有多個本來在印度生產的訂單轉移到中國生產，其中毛巾、床單等產品訂單量較大。

捷德皮具有限公司表示，公司在8月接到一批印度轉移的訂單，因為印度疫情比較嚴重，客戶不敢在那邊生產，所以選擇將訂單交給他在山東的工廠生產。

江西新餘萬達美線業有限公司表示，近期因為印度疫情，棉紗紡織品價格在上漲，訂單增加了很多，公司已經收到了不少來自印度的轉單，整體上相關訂單增加了大概30％。

印度是全球最大的產棉國和紗線產出大國，而近期印度單日新增確診病例及累計確診病例居高不下，棉花加工出口、棉紗布生產等整個紡織上遊產業鏈因此受到強烈衝擊。與此同時，歐美零售商自下半年開始已經陸續恢複開店，為了保證4季度感恩節、聖誕節等銷售旺季的供貨，這些下遊企業轉移了部分訂單到中國進行代工生產。

受此訂單轉移及國外消費市場緩慢複蘇、防疫物資需求不減等因素影響，中國紡織品及服裝出口額趨勢向好，其中8月當月全國紡織品出口額147.2億美元，同比增長47％；服裝出口額162.1億美元，同比增長3.2％，實現年內首次月度正增長。

中長期來看，加入RCEP將使得中國進一步邁向價值鏈的上遊，擁有核心技術的高端製造產業鏈將受益，而之前憑借廉價勞動力優勢的產業將麵臨更加激烈的競爭。

中國與東南亞共同推進的RCEP也是為了實現這種合作共贏的目的。通過區域經濟合作，使中國與東南亞各國實現共同發展。未來在全球紡織品供應鏈中，有望形成中國＋周邊國家的主導格局。

關鍵字：紡織版塊,自貿區,紡織服裝